Credito di esercizio o investimento: quale finanziamento scegliere

Liquidità corrente o investimento? Chiarire prima il fabbisogno

Prima di scegliere il prodotto, va stabilito che cosa finanziare. Secondo Raiffeisen, il credito d'esercizio è un finanziamento a breve termine dell'attivo circolante: serve per materie prime, magazzini merci, salari o costi d'esercizio. Swissbanking definisce invece il finanziamento degli investimenti in conto capitale come un'erogazione a più lungo termine, ad esempio per macchinari, terreni o sviluppo dell'azienda. La durata del denaro preso in prestito dovrebbe seguire quella dell'impiego.

Per capire in quale caso ci si trova, conviene elencare le uscite dei prossimi dodici mesi e dividerle in due blocchi. Da un lato merce, salari, fornitori, imposte e altri oneri ricorrenti. Dall'altro acquisti che restano in azienda per anni, come un macchinario, un terreno o un ampliamento.

Definito il fabbisogno, si affronta la domanda successiva: quale forma di finanziamento è più adatta. csvn.ch parte da qui: appurato il fabbisogno creditizio, la prima questione è la forma di finanziamento.

Il credito d'esercizio: flessibilità per l'attivo circolante

Il credito d'esercizio copre lacune di liquidità di breve periodo. UBS lo presenta come lo strumento che compensa fluttuazioni stagionali e i periodi di picco e stallo. Così l'azienda resta operativa quando gli incassi non seguono il ritmo delle uscite. Serve a chi accumula magazzino prima della stagione di vendita, anticipa materiale e salari prima di incassare gli acconti o paga i fornitori in attesa dei pagamenti della clientela.

Raiffeisen elenca più varianti. Il credito in conto corrente colma lacune di liquidità, con utilizzo flessibile entro un limite di credito individuale.

L'anticipo fisso è descritto come garanzia di liquidità a breve termine. Gli interessi vengono addebitati fin dall'inizio, c'è copertura contro le oscillazioni dei tassi e l'utilizzo del credito non comporta costi aggiuntivi.

Il credito del mercato monetario fornisce ulteriore liquidità per investimenti a breve termine. Esiste anche in valuta estera e ha durata individuale. Nella stessa gamma c'è il credito SARON Flex in CHF, una linea indicizzata a un tasso di riferimento svizzero.

La flessibilità ha un prezzo: una linea revolving va gestita. Gli interessi maturano sull'importo effettivamente utilizzato. Il limite concesso può essere ridotto o rinnovato solo dopo una nuova valutazione.

La scelta fra conto corrente, anticipo fisso e linea a medio termine dipende quindi da quanto è prevedibile il fabbisogno. Se è ricorrente e quantificabile, un anticipo fisso offre stabilità. Se è irregolare, conta di più la componente revolving.

Il finanziamento d'investimento: capitale a medio-lungo termine per crescere

Se il denaro serve per un bene che resta in azienda per anni, il finanziamento deve avere durata comparabile. Swissbanking definisce il finanziamento degli investimenti in conto capitale come un'erogazione a più lungo termine, ad esempio per macchinari, terreni o sviluppo dell'azienda. La logica: il bene acquistato genera i flussi con cui il credito viene rimborsato negli anni successivi.

Le strutture sono negoziabili e non standardizzate. CIC indica soluzioni di finanziamento su misura, con crediti e anticipi e con tassi d'interesse fissi o variabili, calibrate sulla portata e sulla durata del progetto.

Anche la scelta fra tasso fisso e variabile va fatta consapevolmente. Il fisso blocca la rata per tutta la durata del credito e rende prevedibile il costo. Il variabile segue il mercato e può essere conveniente o costoso a seconda della fase.

Su un progetto pluriennale conviene inoltre discutere la sequenza dei prelievi, per non pagare interessi su capitale non ancora utilizzato.

Le differenze che guidano la scelta: durata, destinazione, flessibilità e costi

Il criterio pratico è la corrispondenza fra durata dell'impiego e durata del credito. Finanziare un macchinario con una linea a breve significa doverla rinnovare o rimborsare mentre il bene produce ancora valore. Il rischio è una stretta creditizia nel momento meno opportuno. Usare un credito a lungo termine per il magazzino stagionale significa pagare interessi anche nei mesi in cui la merce è già stata venduta e la liquidità è rientrata.

Anche il costo va confrontato su basi omogenee. Su una linea si pagano interessi sull'utilizzato più eventuali commissioni di concessione. Su un credito d'investimento si paga un interesse sul capitale erogato, spesso con un piano di ammortamento definito dall'inizio. Chiedere alla banca il costo complessivo effettivo delle due varianti è il confronto più semplice.

Credito d'esercizio vs. Finanziamento d'investimento: confronto chiave

Criteri pratici per la banca: pianificazione, business plan, garanzie e rating

Swissbanking riassume in sei suggerimenti ciò che le banche valutano quando una PMI chiede credito.

Primo: fare regolarmente pianificazione e ottimizzazione finanziaria. La pianificazione della liquidità offre una visione d'insieme di quella disponibile e di quella prevista. I mezzi eccedenti possono rimborsare crediti accesi o essere investiti. Le lacune di finanziamento si colmano con crediti o leasing.

Secondo: allestire un business plan professionale. Tra i fattori discriminanti per la concessione di un finanziamento ha un ruolo di primo piano. Contiene dati importanti e serve da mezzo di comunicazione con partner commerciali, investitori e banca.

Terzo: usare liste di controllo. Una procedura di credito rapida e lineare conviene a entrambe le parti. La mancata presentazione di documenti costa tempo e genera stress.

Quarto: ridurre i costi di rischio. Sono gestibili e riducibili, ad esempio con garanzie reali: costituzione in pegno di titoli, diritti derivanti da assicurazioni sulla vita o immobili.

Quinto: comunicare in modo aperto. Più informazioni riceve la banca, più può valutare accuratamente i rischi connessi a un credito. Il processo decisionale ne risulta facilitato e ciò può portare a condizioni più favorevoli.

Sesto: migliorare il rating. Le banche danno alle PMI la possibilità di migliorare il proprio rating cliente tramite la verifica annuale del grado di solvibilità.

Messi in fila, questi sei punti spiegano anche come si arriva alla forma di finanziamento giusta. Una pianificazione di liquidità aggiornata mostra se il bisogno è ciclico o strutturale. Il business plan documenta portata e durata di un progetto d'investimento. Le garanzie offerte incidono sul costo del credito in entrambi i casi.

Procedura consigliata per la scelta del finanziamento

Scenari tipici per PMI svizzere e prossimi passi

Tre situazioni ricorrenti aiutano a collocare la scelta. Un fabbisogno stagionale o di magazzino rientra nel credito d'esercizio, con una linea flessibile o un anticipo fisso. Riguarda scorte da finanziare prima della stagione, salari e fornitori da pagare prima degli incassi.

L'acquisto di un macchinario o di un terreno rientra nel finanziamento d'investimento, con durata allineata alla vita utile del bene.

Un progetto di sviluppo con esigenze miste si affronta di norma combinando le due forme. Per esempio un ampliamento che richiede opere, impianti e scorte aggiuntive: una componente a medio-lungo termine per la parte strutturale e una linea per il circolante.

In Svizzera la questione riguarda la grande maggioranza delle aziende. Secondo Swissbanking le PMI rappresentano il 99,7% delle aziende e il 66,4% degli occupati. Il confronto con la banca è quindi il momento in cui strutturare la soluzione. Portare numeri aggiornati, il progetto e le garanzie disponibili permette alla banca di valutare il rischio e proporre la combinazione più adatta.

Checklist decisionale prima di fissare un appuntamento:

Dati chiave sulle PMI in Svizzera