Betriebskredit oder Investitionsfinanzierung: Welche Finanzierung wählen?

Umlaufvermögen oder Investition? Zuerst den Bedarf klären

Bevor man das Produkt auswählt, muss feststehen, was finanziert werden soll. Gemäss Raiffeisen ist der Betriebskredit eine kurzfristige Finanzierung des Umlaufvermögens: Er dient zur Deckung von Rohstoffen, Warenlagern, Löhnen oder Betriebskosten. Swissbanking hingegen definiert die Investitionsfinanzierung im Anlagevermögen als längerfristige Auszahlung, beispielsweise für Maschinen, Grundstücke oder die Unternehmensentwicklung. Die Laufzeit des aufgenommenen Kapitals sollte der Nutzungsdauer entsprechen.

Um zu verstehen, in welcher Situation man sich befindet, lohnt es sich, die Ausgaben der nächsten zwölf Monate aufzulisten und in zwei Blöcke zu unterteilen. Einerseits Ware, Löhne, Lieferanten, Steuern und andere wiederkehrende Belastungen. Andererseits Anschaffungen, die über Jahre im Unternehmen bleiben, wie eine Maschine, ein Grundstück oder eine Erweiterung.

Ist der Bedarf definiert, stellt sich die nächste Frage: Welche Finanzierungsform ist am besten geeignet? csvn.ch setzt hier an: Ist der Kreditbedarf geklärt, lautet die erste Frage nach der Finanzierungsform.

Der Betriebskredit: Flexibilität für das Umlaufvermögen

Der Betriebskredit deckt kurzfristige Liquiditätslücken. Die UBS präsentiert ihn als Instrument, das saisonale Schwankungen sowie Spitzen- und Flautezeiten ausgleicht. So bleibt das Unternehmen operativ, wenn die Einnahmen nicht mit dem Rhythmus der Ausgaben Schritt halten. Er richtet sich an Unternehmen, die vor der Verkaufssaison Lagerbestände aufbauen, Material und Löhne vor dem Eingang von Anzahlungen vorfinanzieren oder Lieferanten bezahlen, während sie auf Kundenzahlungen warten.

Raiffeisen führt mehrere Varianten auf. Der Kontokorrentkredit schliesst Liquiditätslücken mit flexibler Nutzung innerhalb eines individuellen Kreditlimits.

Der Festvorschuss wird als Garantie für kurzfristige Liquidität beschrieben. Die Zinsen werden von Beginn an belastet, es besteht ein Schutz gegen Zinsschwankungen, und die Kreditaufnahme verursacht keine zusätzlichen Kosten.

Der Geldmarktkredit bietet zusätzliche Liquidität für kurzfristige Investitionen. Er ist auch in Fremdwährungen verfügbar und hat eine individuelle Laufzeit. Im gleichen Sortiment findet sich der SARON Flex-Kredit in CHF, eine an einen schweizerischen Referenzzins indexierte Linie.

Flexibilität hat ihren Preis: Eine Revolving-Linie muss gemanagt werden. Die Zinsen fallen auf dem tatsächlich genutzten Betrag an. Das gewährte Limit kann nur nach einer neuen Bewertung reduziert oder erneuert werden.

Die Wahl zwischen Kontokorrent, Festvorschuss und mittelfristiger Linie hängt also davon ab, wie gut der Bedarf prognostizierbar ist. Ist er wiederkehrend und quantifizierbar, bietet ein Festvorschuss Stabilität. Ist er unregelmässig, zählt eher die Revolving-Komponente.

Die Investitionsfinanzierung: Mittel- bis langfristiges Kapital für Wachstum

Wenn das Geld für einen Gegenstand benötigt wird, der über Jahre im Unternehmen verbleibt, muss die Finanzierung eine vergleichbare Laufzeit haben. Swissbanking definiert die Investitionsfinanzierung im Anlagevermögen als längerfristige Auszahlung, beispielsweise für Maschinen, Grundstücke oder die Unternehmensentwicklung. Die Logik dahinter: Der erworbene Gegenstand generiert die Cashflows, mit denen der Kredit in den folgenden Jahren zurückgezahlt wird.

Die Strukturen sind verhandelbar und nicht standardisiert. CIC weist auf massgeschneiderte Finanzierungslösungen hin, mit Krediten und Vorschüssen sowie festen oder variablen Zinssätzen, die auf Umfang und Dauer des Projekts abgestimmt sind.

Auch die Wahl zwischen festem und variablem Zins muss bewusst getroffen werden. Der feste Zins blockiert die Rate für die gesamte Kreditlaufzeit und macht die Kosten kalkulierbar. Der variable Zins folgt dem Markt und kann je nach Phase günstig oder teuer sein.

Bei einem mehrjährigen Projekt lohnt es sich zudem, die Abfolge der Abrufe zu besprechen, um nicht Zinsen auf noch nicht genutztes Kapital zu zahlen.

Die Unterschiede, die die Wahl leiten: Laufzeit, Verwendung, Flexibilität und Kosten

Das praktische Kriterium ist die Übereinstimmung zwischen der Nutzungsdauer und der Kreditlaufzeit. Eine Maschine mit einer kurzfristigen Linie zu finanzieren bedeutet, diese erneuern oder zurückzahlen zu müssen, während der Gegenstand noch Wert schafft. Das Risiko ist eine Kreditklemme zum ungünstigsten Zeitpunkt. Einen langfristigen Kredit für das saisonale Lager zu nutzen, bedeutet, auch in den Monaten Zinsen zu zahlen, in denen die Ware bereits verkauft ist und die Liquidität zurückgeflossen ist.

Auch die Kosten müssen auf homogener Basis verglichen werden. Bei einer Linie zahlt man Zinsen auf den genutzten Betrag plus allfällige Bewilligungsprovisionen. Bei einem Investitionskredit zahlt man einen Zins auf das ausbezahlte Kapital, oft mit einem von Anfang an definierten Amortisationsplan. Die Bank nach den effektiven Gesamtkosten der beiden Varianten zu fragen, ist der einfachste Vergleich.

Betriebskredit vs. Investitionsfinanzierung: Schlüsselvergleich

Praktische Kriterien für die Bank: Planung, Businessplan, Sicherheiten und Rating

Swissbanking fasst in sechs Tipps zusammen, was Banken bewerten, wenn eine KMU einen Kredit beantragt.

Erstens: Regelmässige Finanzplanung und -optimierung betreiben. Die Liquiditätsplanung bietet einen Überblick über die verfügbare und die erwartete Liquidität. Überschüssige Mittel können zur Rückzahlung von aufgenommenen Krediten oder zur Anlage genutzt werden. Finanzierungsengpässe werden mit Krediten oder Leasing gedeckt.

Zweitens: Einen professionellen Businessplan erstellen. Unter den entscheidenden Faktoren für die Kreditgewährung spielt er eine Hauptrolle. Er enthält wichtige Daten und dient als Kommunikationsmittel gegenüber Geschäftspartnern, Investoren und der Bank.

Drittens: Checklisten verwenden. Ein schneller und linearer Kreditprozess nützt beiden Seiten. Das Nichtvorlegen von Dokumenten kostet Zeit und erzeugt Stress.

Viertens: Risikokosten senken. Diese sind steuer- und reduzierbar, beispielsweise durch Realsicherheiten: Verpfändung von Wertschriften, Ansprüchen aus Lebensversicherungen oder Immobilien.

Fünftens: Offen kommunizieren. Je mehr Informationen die Bank erhält, desto genauer kann sie die mit einem Kredit verbundenen Risiken bewerten. Dies erleichtert den Entscheidungsprozess und kann zu günstigeren Konditionen führen.

Sechstens: Das Rating verbessern. Banken bieten KMUs die Möglichkeit, ihr Kundenrating durch die jährliche Überprüfung der Bonität zu verbessern.

Aneinandergereiht erklären diese sechs Punkte auch, wie man zur richtigen Finanzierungsform gelangt. Eine aktuelle Liquiditätsplanung zeigt, ob der Bedarf zyklisch oder strukturell ist. Der Businessplan dokumentiert Umfang und Laufzeit eines Investitionsprojekts. Die angebotenen Sicherheiten beeinflussen in beiden Fällen die Kreditkosten.

Empfohlene Vorgehensweise bei der Wahl der Finanzierung

Typische Szenarien für Schweizer KMU und nächste Schritte

Drei wiederkehrende Situationen helfen, die Wahl einzuordnen. Ein saisonaler oder lagerbedingter Bedarf fällt unter den Betriebskredit, mit einer flexiblen Linie oder einem Festvorschuss. Es geht um Vorräte, die vor der Saison finanziert werden müssen, sowie um Löhne und Lieferanten, die vor den Einnahmen bezahlt werden müssen.

Der Kauf einer Maschine oder eines Grundstücks fällt unter die Investitionsfinanzierung, mit einer an die Nutzungsdauer des Gutes angepassten Laufzeit.

Ein Entwicklungsprojekt mit gemischten Anforderungen wird normalerweise durch eine Kombination der beiden Formen angegangen. Zum Beispiel eine Erweiterung, die Bauarbeiten, Anlagen und zusätzliche Vorräte erfordert: Eine mittel- bis langfristige Komponente für den strukturellen Teil und eine Linie für das Umlaufvermögen.

In der Schweiz betrifft diese Frage die grosse Mehrheit der Unternehmen. Laut Swissbanking machen KMU 99,7 % der Unternehmen und 66,4 % der Beschäftigten aus. Das Gespräch mit der Bank ist daher der Moment, um die Lösung zu strukturieren. Aktuelle Zahlen, das Projekt und die verfügbaren Sicherheiten vorzulegen, ermöglicht es der Bank, das Risiko zu bewerten und die passendste Kombination vorzuschlagen.

Entscheidungs-Checkliste vor der Terminvereinbarung:

Kennzahlen zu KMU in der Schweiz